Что такое ключевая ставка, на что она влияет, как помогает избежать инфляции и дефляции, для чего ее вообще нужно знать? Рассмотрим в сегодняшней статье.
Любое государство проводит денежно-кредитную политику (ДКП). Это целый комплекс мер, благодаря которым в стране распределяются финансовые потоки. Они нужны, чтобы снизить инфляцию (так называют устойчивое повышение общего уровня цен на услуги и товары). В результате рост цен должен прекратиться или существенно замедлиться.
Ключевая ставка как инструмент денежно-кредитной политики
Для проведения денежно-кредитной политики у государства есть несколько методов. Одним из основных является ключевая ставка. Ее устанавливают финансовые регуляторы — государственные органы, задача которых — контроль за финансовым сектором: банками, страховыми компаниями и фондовыми рынками.
В США регулятором является Федеральная резервная система, в Испании — Центральный банк Испании и Национальная комиссия по рынку ценных бумаг (CNMV), в России — Центральный банк РФ (Центробанк, ЦБ РФ, Банк России). Только не путайте финансовый регулятор «Банк России» и частный банк «Россия» — это разные организации.
Ключевая ставка одновременно выполняет две функции. Она является минимальным процентом, под который Центральный банк страны выдает кредиты частным банкам, и максимальным, под который ЦБ принимает деньги на депозит от тех же частных банков.
Размер ключевой ставки определяется на заседании Совета директоров Центробанка. Планово собрания проводятся не реже одного раза в месяц, но при серьезных экономических потрясениях могут пройти экстренно. Текущая ключевая ставка — 17,00% — была принята на плановом заседании 15 сентября 2025 года. В следующий раз она будет пересмотрена 24 октября.
Влияние ключевой ставки на граждан и малый бизнес
Как этот показатель влияет на жизнь обычных граждан? Повышение ключевой ставки — это всегда рост процентов по любым кредитам. Часть заемщиков сразу отсеивается по доходу, у других возможны сложности с получением ипотеки или кредита. Одновременно снижается потребительская активность (объем покупок).
Для малого бизнеса высокая ключевая ставка означает замедление роста. Предпринимателям, как и физическим лицам, становится сложнее получить кредит. Развитие тормозится, часть бизнесменов разоряется. При снижении ставки кредиты становятся доступнее — и для бизнеса, и для граждан. Как менялся данный показатель с 2013 года по настоящее время, вы можете посмотреть здесь.
Запомните правило: высокая ставка — это:
- дорогие кредиты;
- выгодные вклады;
- низкие цены на товары и услуги;
- снижение инфляции;
- приток инвесторов в страну.
Низкая ставка — наоборот:
- легко получить займ;
- труднее заработать на депозитах;
- цены на товары и услуги повышаются;
- инфляция растет;
- инвесторы уходят.
Высокая ключевая ставка — это не всегда негативное явление, несмотря на повышение цен.
Инфляция: как ее считают. Дефляция
Расскажем простыми словами. При инфляции общий уровень цен повышается таким образом, что на одну и ту же сумму вы можете купить меньше, чем раньше. То есть, она обесценивает деньги.
Снижение темпов инфляции не равно снижению цен. Если она есть, значит, есть и рост цен. Проблема только в том, быстрый это рост или медленный. Наилучший вариант — когда цены растут медленно и стабильно, а значит, предсказуемо. В России в июне 2025 годовая инфляция снизилась до 9,4 %. К концу года Центробанк ожидает снижения до 7—8 %.
Если вся потребительская корзина резко дешевеет, в этом нет ничего хорошего (потребители, конечно, радуются, но это ненадолго). Большинство ждет еще более низких цен и перестает покупать. Спрос снижается, производство товаров — тоже, предприятия разоряются. В итоге экономика всего государства замедляется. Этот процесс называется дефляцией. Самый очевидный ее пример — Великая депрессия в США, еще можно упомянуть Японию в 1990-х — начале 2000-х годов. Конечно, это из ряда вон выходящее событие, которое редко происходит.
Но вернемся к инфляции. Разберемся, как ее считают. Для подсчета используется так называемый индекс потребительских цен (ИПЦ). Это разница в стоимости набора основных товаров и услуг, которые покупает семья среднего достатка. Формула выглядит так: инфляция = ИПЦ – 100%. Например, если ИПЦ равен 107%, то инфляция равна 7%.
Влияние ключевой ставки на инфляцию и дефляцию
Как известно, при повышении ключевой ставки дорожают кредиты. В результате снижается спрос на товары и услуги, страна становится менее привлекательной для инвесторов. Замедляется вся экономическая активность, а общий рост цен за определенный период (инфляция) снижается. При снижении ставки происходит обратный процесс.
Снижение ключевой ставки оправдано и при дефляции, когда происходит общее падение цен. В таком случае сниженной ставкой Центробанк удешевляет кредиты, чтобы стимулировать граждан больше тратить, а также привлечь в страну инвесторов. Этими мерами поддерживают спрос и предотвращают дальнейшее снижение цен.
Советы эксперта
Что делать гражданам и малому бизнесу при высокой инфляции или даже дефляции? Как снизить убытки? Комментирует финансовый эксперт Юлия Ярыгина.
- При повышении инфляции, бизнесу стоит уменьшить расходы, регулярно корректировать цены, инвестировать в различные (оборотные и внеоборотные) активы. Желательно заключить с поставщиками долгосрочные контракты по фиксированным ценам. В целом, планирование должно стать более гибким.
- Как гражданам не потерять сбережения из-за инфляции: если есть возможность, откладывайте деньги — не стоит держать их дома. Откройте срочный депозит или накопительный счет, вложитесь в недвижимость, в золото, оформите банковскую карту с кэшбэком.
- При дефляции, если таковая произойдет, бизнесу рекомендую снижать цены и искать новые каналы для привлечения клиентов, требовать льгот и снижения налогов, передоговариваться с кредиторами о сроках и размерах выплат.
- Представителям бизнеса стоит следить за государственными программами поддержки предпринимателей. И еще — ни в коем случае не совершать непродуманные панические решения. В идеале — советоваться со специалистами.
- Гражданам желательно рассмотреть государственные облигации или акции, которые исторически хорошо себя зарекомендовали в периоды дефляции, а также сократить долги.
Заключение
Решение Центробанка относительно ключевой ставки в конечном итоге формирует потребительский спрос и инфляционную динамику. В условиях резкого изменения ставки гражданам стоит откорректировать способы накопления и избавиться хотя бы от части долгов, а бизнесу — корректировать источники закупок, цены, а также иметь резервы товара. Полностью избежать убытков не удастся никому, но существенно сократить их благодаря перечисленным мерам вполне реально.
